基金一姐王茹远五道口演讲实录
“2015清华五道口全球金融论坛”开了周末2天，前公募一姐王茹远说“今年指数创新高一定是迟早的事”。
在24晚上，上海宏流投资管理有限公司董事长、法人代表王茹远在清华五道口全球金融论坛年度研究报告颁奖典礼上用数字趋势表明牛市没有结束。
新增A股开户数增长了61%，新开户基金增长了20多倍，这也是一个有意义的指标。活跃帐户是400多万个，增幅也是很可观。杠杆资金，每天都会出两市融资余额，最高已经高2万亿了，增幅相当可观。
王茹远认为今年指数创出6124新高一定是迟早的事情。
王茹远目前的结论是现在的起点就像去年7月份A股市场的起点一样，可能港股市场会有一波大的机会。
同时表示这一轮只要是明星基金经理挂的基金，或者是最近收益不错的，哪怕是基金名字起得不错，都卖的非常好。
以下是实录全文
谢谢大家两天的坚持到这个时间，希望不负大家的坚持，最后来一点干货。
前面先说说A股怎么看，我们对市场的一些看法是怎么来的，最后是对投资感兴趣的人一些有益提示。
我们标题是从资金的角度看市场，前面有经济学家分享了很多高屋建瓴的观点。对于买方来说，分析完所有的从宏观到各种微观的东西，最后还是要落实到到底是怎么来操作，看多还是看空，买什么。这是最直接的，股市不管有多少原因，最终直接影响股市的就是资金。
大概回顾这一轮牛市，其实应该感觉到比07年还要汹涌。前面不详细讲其他影响股市的因素。我们可以找出来1万个或者10万个无数影响股市因素，南非蝴蝶振振翅膀都对股市有影响。从我们做决策角度来讲，不管是1万个还是10万个因素，具体什么时候，哪些因素对这个股市影响最大，权重最高，最为关注，哪些因素那个时候可以忽略，这对于投资人来说时刻要作出一个判断。
13、14年市场已经是结构化的牛市，大家看公募基金，13、14年大部分公募基金都是盈利的，而且很多基金盈利非常不错。股市14年底到15年的牛市，前面已经有序曲，13、14年前三季度很好的行情，股市肯定是这样的，不赚钱，资金不进来，一旦有赚钱效应以后，有一些嗅觉敏捷的资金带着后面的资金慢慢流。14年四季度开始前面铺垫的赚钱效应和四季度整个指数推升过程中，明显看到场外的资金汹涌为股市流。
公募基金曾经发行凑够两个亿都很难，找帮忙很多的资金，拿交易量换。14年底很多基金出现只要明星基金经理挂名的基金，差不多50亿、上百亿一天售亲。
我们快速回忆一下总体的数据，过去一年上证指数4000多点，创业指数3600，最近又涨了很多，这是整个涨幅，平均涨幅是120%、130%，甚至更高。沪深股市值水长船高，到现在150%左右。这期间每月成交额增幅是700%，很可怕。开户数，时间关系，我们快速回顾一下这些数字，我们每天都在密切关注的这些数字，只要这些数字趋势没有终结，大家不要担心牛市要结束。新增A股开户数增长了61%，新开户基金增长了20多倍，这也是一个有意义的指标。活跃帐户是400多万个，增幅也是很可观。杠杆资金，每天都会出两市融资余额，最高已经高2万亿了，增幅相当可观。这些数据可能不全，但是比较有说明意义。两市两容信用帐户数也有很高的增长。个人投资者保证金余额每天都可以看到，从5000多亿到2万多亿。
这个数据很直观，每次发公募基金的时候特别留意，特别有标志意义的，现在公募基金在股市好的时候大部分发行偏股类的股票，这个数据虽然不是那么夸张，但是中国股民都是刚赚钱的时候就赎回，再过一段再回购，份额增长30%，净资产涨的比股市1块钱涨到2块钱本身还有一个增长。这是股票型基金发行的情况。
这个发行去年同期400多亿，现在最新是2000多亿，很值得追踪的一个数据。现在有一个趋势，股市涨的时候大家往进追，股市跌的时候，大家认为可以抄底，这个数据一直在进行良性的循环。
这些都是股票类的基金，50亿以上的基金发行，这一轮只要是明星基金经理挂的基金，或者是最近收益不错的，哪怕是基金名字起得不错，都卖的非常好。
这些数据大概罗列一下，从实战的角度有很多东西不是随时发生一些大家认为的利空。上周末证监会发言人出来一些信息对股市偏负面，打击六类市场操纵行为，还有一些上市公司有巨额减持计划，这对股市都是偏负面的。投资者短期被一些偏片面信息笼罩在心里，下周怎么办，这个要跌了。如果你是一个个人小资金的行为，可以很快进出。大资金每次进出并不是那么容易，这还要看一个中长期的。
现在为止，短期利空只是影响一个短期局部性的释放，涨幅很高的短期会有一个调整。整体来说资金的情况还能继续延续，有一个很明显的规律，每个人参与股市，从自己的习惯来看，一般一旦进入股市的资金，通常不出去，除非是跌到08年那样，跌了90%，挥泪大甩卖，或者趴在那里不动。一般情况下一旦资金进入股市，不会轻易出去。比如又有新的奖金、工资进来，老百姓会全部放进股市里。这个趋势一旦形成以后，很难改变。这个资金短期对市场有负面的情绪，可能短期释放一下，但是这些资金随时虎视眈眈，又想进来参与。这个趋势依然在延续。刚才保监会的领导讲，年底之前没准还会有对保险资金继续进入股市更好的消息，当然现在泱泱人民群众对机构资金、保险资金还有RQFII等等，在人民群众运动下不明显。
我们对资金密切追踪从去年7月份开始，目前为止这个趋势绝对没有终结，我个人看来，今年指数创出6124新高一定是迟早的事情，今年之内，以现在资金的情况。现在来看银行权重很高的，涨幅还是小，权重股只要动一动，指数创新高是指日可待的事情。
短期对我们最有意义的事情，也是我最近正在追踪的一个事情。我们讲了这么多A股，讲的是方法论，结论是目前我观察到现在的起点就像去年7月份A股市场的起点一样，可能港股市场会有一波大的'机会。从追踪资金的角度来讲，沪港通开了的以后，港股通的使用情况，4月份清明节前后出现了一个脉冲的跳升，最近后续资金不是很给力，又下来一些。整体港股通有大幅提升，沪港通3月份出了一个公募基金，可以投港股通的标的，除了这个之后公募基金受过去契约的影响，不能马上投，修改契约要开持有人大会，托管有很多不便利的地方。公募基金紧锣密鼓筹备，现在沪港通以及未来肯定会开通的深港通最早到5月底，新发的基金6月底慢慢上来，据我所知这样的基金有100多支，平均一个基金发行二三十亿不是大的问题，这是非常大的资金。
周末还有一个利好，两地基金可以互认，能满足香港被认购的公募基金就是3000亿左右，国内单边额度就是3000亿，我们从额度方面给香港复制了一个原来基金的规模。国内大部分资金是给中资股定价，沪港通、很快会有进展的深港通，还有两地基金互认，慢慢有一个发酵过程。公募基金投香港市场通道通畅之后，会掀起一个很大的波澜。我们投资不能寄希望于可能发生的事情，有一个必然的事情，现在香港、美国有很多公司估值非常低，国内资本对一些超值公司做私有化，现在A股陆陆续续有一些私有化信息出来。后续如果这些公司涨了就涨了，如果不涨，可能会有很多内地产业资本为代表，会把这些公司做私有化。这样的公司只要确定标的是好的，海外一段时间会有超高收益的机会。
提示一下关心A股的走势以后，未来香港是不是有行情，我们可以关注几个指标。港股通使用额度情况，还有新募集投资港股通发行情况。前一段发了景顺长城100多亿。不知道最近建仓没有，出这个报告的时候，他还没有建仓，这都是实实在在的，这些基金不可能空仓，一定要去买东西。
当前这个机构修改契约、托管估值的进展情况，还有深港通推动情况，最近消息深港通6月底之前有信息，10月份之前正式开通。港股通开户数，拿不到特别精准的数，现在国内提供港股通之后，人民币可以每天有105亿港币额度直接买港股。这是个人发挥的情况。
A股有新增开户，这才能可能真正人民群众运动。前面讲的这些都是机构运动，人民群众运动才是真正掀起的，机构怎么掀是理性航行，人民群众运动一来掀起泡沫行情，股市很喜欢泡沫，有泡沫才能赚的多。内地股民开户的情况，港股通额度满了以后，后续还有进一步提升的可能。QDII2最新消息上海自贸区开通个人换汇方面不用受任何约束，有一些这方面的信息。
香港流动性很差，一天成交几百亿，一千亿左右，和国内2万亿成交比起来，随便过去一点资金都可以把它搞的风生水起。清明节之后的一个礼拜，两三天股票翻番了，最近不知不觉一些很优秀的标的用了一周时间差不多又翻番了，拭目以待，明天香港休市，期待香港开市以后，两地互认开通会不会有更高的高潮。
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