计算机自动交易系统介绍

时间：2020-12-02 17:14:02 计算机等级我要投稿

计算机自动交易系统介绍范文

　　计算机自动交易系统在成熟资本市场的使用非常普遍，它已成为交易者一种必要的投资辅助工具。目前，它在国内期货市场也有所应用，在证券投资方面的应用尚不普及，这主要是因为国内证券市场上专家理财比例还不够高，同时也与国内没有活跃程度很高的金融衍生品有很大关系，所以，计算机自动交易系统现在在国内的应用还比较少。

　　一、什么是计算机自动交易系统

　　什么是交易系统？从概念上讲，交易系统是系统交易思维的物化。系统交易思维是一种理念，它体现为在行情判断分析中对价格运动的总体性和连续性观察，表现为在决策过程中对交易对象、交易资本和交易投资者这三大要素的全面观察。

　　一个没有投资理念的计算机自动交易系统是没有生命的，只是一个工具而已。系统交易的思维是“道”，“道”的物化则是“器”，而交易系统作为“器”，具有如下的基本特征。

　　1.交易系统必须反映交易对象、交易资本和交易者的特征

　　交易系统必须反映交易对象的价格运行特征，其中包括价格运动的趋势和价位，前者为交易决策提供交易方向，后者为交易决策提供交易出入点。因此，交易系统必须具有一个独立的行情判断子系统，而这个子系统至少要具有趋势判断模块和价位判断模块两部分。

　　交易系统必须反映交易资本的风险特征。就风险交易对象的价格运动特征来讲，某个具体时间、空间的个别价格运动的随机性和价格总体运动的规律性是偶然和必然的对立统一，因此，在承认风险交易对象价格运动的规律可以揭示的同时，还必须要承认价格的随机扰动不可避免，是与规律性共生共存的。由于价格的随机扰动存在，这必然造成行情判断子系统出现错误判断，从而带来交易风险。

　　交易风险是具体的，其表现为可能造成或实际造成交易资本的损失，风险的大小则由亏损占交易资本的比例来衡量。同时，资本本身也具有独特的风险特征，如资本占用时间的长短、资本的来源、投资的目的等，都会对资本的风险属性构成影响。因此，交易系统仅仅具有行情判断功能是不行的，还要具有风险控制功能。交易系统必须具有风险控制和资金管理子系统，从而在满足资本的风险特征的同时，达到精确量化地控制风险、保护资本的效果，进而实现资本的增值要求。

　　交易系统还必须反映交易者（投资人）的人性特征。交易方法本身是一种艺术，其受价格运动特征和资本特征的制约，这种制约是科学性的体现。但交易方法同时受到人性的制约，具有投资人的激进型、保守型或者稳健型的个性色彩，否则交易系统不能为人所接受。交易系统的人性特征，使交易方法具有了艺术性，并且能呈现出带有人性色彩的不同交易策略。因此，如果交易系统是私密性的，必然具有其研制和使用人的文化、性格、经验等个性特点；如果交易系统是半开放性的，是用于基金投资的交易工具，应该具有可以容纳不同人性特征的交易策略库，以达到适应基金董事层面或交易实施管理层面人性特点的可选择性。

　　2.交易系统必须能够适应实战的需要

　　交易系统必须能够实时监控交易的全过程，能够独立自动完成价格信息的采集、整理、存储、分析决策以及交易指令的下达，并且这个指令必须包括交易日期、客户代码、交易对象、交易代码、交易方向、交易目的、交易数量、交易价格等全部指令要素。交易系统在执行上述任务时，必须达到替代并超越人工方式的标准，跨越人力的生理、心理局限，满足人类设计使用交易系统的目标。从上述功能标准考虑，交易系统若能达到这一标准，必须是一个以价格信息网络和指令传输网络为通道、以计算机为载体的智能程序系统。

　　二、人与交易系统

　　兵法云：知己知彼，百战不殆。再好的交易系统也是人操作的，交易系统只是交易者的工具，拥有交易系统是在投资市场上持续稳定获利的必要条件，但并非充分条件。这说明拥有一个好的交易系统是取得投资成功的良好开端，但最终能否取得成功还需要交易执行者，即人的配合。在交易过程中，最难控制的还是人的心态，人的性格决定了交易工具的选择和交易的最终成败。

　　一个交易系统的指标设定是不可能满足所有交易者需求的，如短线交易者不适合用趋势系统进行交易，需要仔细盯盘，并洞察其中的蛛丝马迹，其在交易中精力必须高度集中，不能受到丝毫影响。而对于趋势交易者来说，则不用盯盘，不会为盘面的涟漪所干扰。这种截然不同的方法，来自于两种不同交易者的交易性格，其决定了不同的关注点和不同的交易方法以及不同的交易工具。

　　短线交易系统更强调的是系统的成功率，即要求盈利次数要明显多于亏损次数，其奉行的投资哲学是“薄利多销，积少成多”；趋势交易系统则更注重的是小亏大赢，用不断的止损作为成本和代价去换取更大的趋势利润，趋势交易者对成功率并不敏感，有些趋势交易系统的盈利次数甚至少于亏损次数，但其最终却是盈利的，这充分说明了趋势交易系统所奉行的投资哲学是“厚利薄销，小亏大赢”。对于短线交易和趋势交易这两种交易方法而言，没有孰是孰非，孰优孰劣之分，关键是看其能否适合交易者的性格。因此，短线交易者选择短线交易系统作为交易工具，中线交易者选择趋势交易系统作为交易工具，是交易者与交易系统的良好搭配。当然，有经验的交易者会在短线系统和趋势系统之间找到较佳的结合点。

　　所以，交易系统和交易者的无缝连接才构成了真正意义上的盈利系统。它包括以下几个方面的深刻涵义：

　　判定自己是短线交易者还是趋势交易者，明确自己适合短线交易还是趋势交易。如果你对盘面波动非常敏感，建议使用短线系统，如果认为短线的波动并不能让你体会到交易所带来的快乐，那么你应该属于趋势交易者，建议使用趋势系统进行交易。

　　交易系统是否具有明确、量化、唯一的交易信号。

　　交易系统是否通过历史检验，即检验该系统在过去的盈利分布情况是否符合标准。

　　交易系统是否通过历史外推检验，即检验该系统在历史分区的盈利分布是否符合标准。

　　交易系统是否通过实战检验。实战检验是交易系统检验过程中最重要的一个环节。之所以很多模拟交易比赛的佼佼者会在实际交易中一塌糊涂，很多历史检验完美无缺的交易系统投入实战总不能让人得心应手，原因就在于该系统没有经过实践的检验。

　　在执行系统信号时应不折不扣，不要心存犹豫。对系统的犹豫主要来自于系统亏损时期的信心衰竭。首先，我们应认识到交易系统的亏损期属于正常现象，此时才是真正考验和提高交易者交易水平的时期，是考验交易者应对困难、处理困难能力的时期，是培养交易者稳健交易风格和耐心交易品质形成的重要时期。

　　实践证明，纪律性在投资实战中要占到60％，资金管理占到30％，交易系统占到10％。交易者在系统亏损时期，尚能一如既往地执行交易信号的，才是真正的、少数的盈利者。未来是不可预测的，事前我们并不知道这是系统的困难时期，而这个时期往往是已经在其成为历史之后才能被发现，因此如果这个时期的交易信号你没有执行，很可能就会漏掉行情。交易系统并不试图去预测价格的空间和时间，系统唯一做的是把握现在，是处理正在发生事情的反应式交易，而不是处理尚未发生事情的预测式交易。很多人毕其一生心血研究预测技术，而忽略了正在发生的现实，从而导致其交易操作严重缺乏现实基础。

　　黄金分割的正确计算方法

　　1．618减去基数1，得0．618，1再减去0．618得0．382，黄金分割在个股当中的应用方式有一派观点认为是：直接从波段的低点加上0．382倍、0．618倍、1．382倍、1．618倍……作为其涨升压力。或者直接从波段的高点减去0．382倍及0．618倍，作为其下跌支撑。

　　另一派观点认为不应以波段的高低点作为其计算基期。而应该以前一波段的涨跌幅度作为计算基期，黄金分割的支撑点可分别用下述公式计算：

　　1、某段行情回档高点支撑＝某段行情终点－（某段行情终点－某段行情最低点）0．382

　　2、某段行情低点支撑＝某段行情终点－（某段行情终点－某段行情最低点）0．618

　　如果要计算目标位：则可用下列公式计算

　　3、前段行情最低点（或最高点）＝（前段行情最高点－本段行情起涨点）1．382（或1．618）

　　上述公式有四种计算方法，根据个股不同情况分别应用。

　　案例分析托普软件（000583）

　　该股的走势颇为符合黄金分割原则，1999年3月份，该股从14．31元起步，至6月底，该股拉升到34．31元，完成这一波的涨升，随后我们来看该股的支撑价位：

　　根据公式：下跌低点支撑＝34．31－（34．31－14．35）0．618＝22元事实上该股1999年11月份回调最低点为22．48元，误差极小，投资者只要在22元一线附近吸纳，就可以找到获利机会。目标价位也可通过公式计算。

　　上升行情上涨压力＝21．97＋（34．31－21．97）1．618＝42元

　　该股在今年二月份摸高至45元后回落，投资者在42元可以从容卖出获利。

　　该股走势说明了如果对黄金分割掌握透彻，可以成功利用它来捕捉黑马。使用时要注意。

　　1、买点在回调到0．618处比较安全，回调到0．382处对于激进型投资者较适合，稳健型投资者还是选择回调到0．618处介入。

　　2、卖点在涨升1．382处比较保守，只要趋势保持上升通道，可选择涨升1．618处卖出。(华泰证券快枪手)

　　配股价格计算及何时到帐

　　配股除权价格的计算

　　配股除权价格的确定要根据发行公司配售情况来计算。一种情况是公司所有股东都参加配股，则配股除权价

　　计算公式为：

　　配股除权价=（除权登记日收盘价+配股价*每股配股比例）/（1+每股配股比例）

　　另外一种公式是：

　　配股除权价=（股权登记日收盘价*原总股本+本次配股价*配股股本）/（原总股本+配股股本）（深市）

　　这表示，参加配股的只是部分股东，国有或法人股股东放弃部分配股权。

　　因此，投资者在计算时应仔细阅读配股说明书，区别情况加以计算，以便作出合理的投资选择

　　配股什么时候才能到帐?

　　配股需半个月左右的时间才能到帐。根据中国证监会《关于1996年上市公司配股工作的通知》规定上市公司实行增资配股，应当在缴款结束后20个工作日内完成新增股份的登记工作，聘请有从事证券业务资格的会计事务所出具验资报告，编制公司股份变动报告；而证券交易所在收到上市公司有关配股的股份变动报告和验资报告前不得安排该配售的股票上市交易。

　　根据这个规定，投资者已认缴的配股至少在20天后，上市公司公布股本变动公告书时，配股才能到帐，并可以交易。

　　什么是股票指数?股票指数如何计算?

　　一、指数的定义

　　股票指数即股票价格指数。是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。

　　由于股票价格起伏无常，投资者必然面临市场价格风险。对于具体某一种股票的价格变化，投资者容易了解，而对于多种股票的价格变化，要逐一了解，既不容易，也不胜其烦。为了适应这种情况和需要，一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，编制出股票价格指数，公开发布，作为市场价格变动的指标。投资者据此就可以检验自己投资的效果，并用以预测股票市场的动向。同时，新闻界、公司老板乃至政界领导人等也以此为参考指标，来观察、预测社会政治、经济发展形势。

　　这种股票指数，也就是表明股票行市变动情况的价格平均数。编制股票指数，通常以某年某月为基础，以这个基期的股票价格作为.pll32．即使是大牛市，股民也不一定就能盈利。股票指数的涨跌幅度是股民的投资收益率，但这个投资收益率是名义上的，是没有扣除交易成本的。对于西方一些较为成熟的股市，因为其年换手率一般只有30％左右，其交易成本一般可忽略不计。而我国股市，由于股民的频繁倒手，最近两年的换手率一般都在700左右，如果将交易成本计入，我国股民的收益实际上是一个负数。标准·普尔股票价格指数除了道·琼斯股票价格指数外，标准·普尔股票价格指数在美国也很有影响，它是美国最大的证券研究机构即标准·普尔公司编制的股票价格指数。

　　该公司于我国的股票指数

　　1. 股价平均数的计算股票价格平均数反映一定时点上市股票价格的绝对水平，它可分为简单算术股价平均数、修正的股价平均数、加权股价平均数三类。人们通过对不同时点股价平均数的比较，可以看出股票价格的变动情况及趋势。

　　(1)简单算术股价平均数简单算术股价平均数是将样本股票每日收盘价之和除以样本数得出的，即：简单算术股价平均数＝(p1＋p2＋p3＋…＋ pn)/n世界上第一个股票价格平均──道?琼斯股价平均数在1928年10月1日前就是使用简单算术平均法计算的。现假设从某一股市采样的股票为Ａ、Ｂ、Ｃ、Ｄ四种，在某一交易日的收盘价分别为10元、16元、24元和30元，计算该市场股价平均数。将上述数置入公式中，即得：股价平均数＝(p1＋p2＋p3＋p4)/n＝(10＋16＋24＋30)/4＝20(元)简单算术股价平均数虽然计算较简便，但它有两个缺点：一是它未考虑各种样本股票的权数，从而不能区分重要性不同的样本股票对股价平均数的不同影响。二是当样本股票发生股票分割派发红股、增资等情况时，股价平均数会产生断层而失去连续性，使时间序列前后的比较发生困难。例如，上述Ｄ股票发生以1股分割为3股时，股价势必从30元下调为10元，这时平均数就不是按上面计算得出的20元，而是(10＋16＋24＋10)/4＝15(元)。这就是说，由于Ｄ股分割技术上的变化，导致股价平均数从20元下跌为15元(这还未考虑其他影响股价变动的因素)，显然不符合平均数作为反映股价变动指标的要求。

　　(2)修正的股份平均数修正的股价平均数有两种：一是除数修正法，又称道式修正法。这是美国道?琼斯在1928年创造的一种计算股价平均数的方法。该法的核心是求出一个常数除数，以修正因股票分割、增资、发放红股等因素造成股价平均数的变化，以保持股份平均数的连续性和可比性。具体作法是以新股价总额除以旧股价平均数，求出新的除数，再以计算期的股价总额除以新除数，这就得出修正的股介平均数。即：新除数＝变动后的新股价总额/旧的股价平均数修正的股价平均数＝报告期股价总额/新除数在前面的例子除数是4，经调整后的新的除数应是：新的除数＝(10＋16＋24＋10)/20＝3，将新的除数代入下列式中，则：修正的股价平均数＝(10＋16＋24＋10)/3＝20(元)得出的平均数与未分割时计算的一样，股价水平也不会因股票分割而变动。二是股价修正法。股价修正法就是将股票分割等，变动后的股价还原为变动前的'股价，使股价平均数不会因此变动。美国《纽约时报》编制的500 种股价平均数就采用股价修正法来计算股价平均数。(3)加权股价平均数加权股价平均数是根据各种样本股票的相对重要性进行加权平均计算的股价平均数，其权数(Q) 可以是成交股数、股票总市值、股票发行量等。

　　2.股票指数的计算股票指数是反映不同时点上股价变动情况的相对指标。通常是将报告期的股票价格与定的基期价格相比，并将两者的比值乘以基期的指数值，即为该报告期的股票指数。股票指数的计算方法有三种：一是相对法，二是综合法，三是加权法。(1)相对法相对法又称平均法，就是先计算各样本股票指数。再加总求总的算术平均数。其计算公式为：股票指数＝n个样本股票指数之和/n英国的《经济学家》普通股票指数就使用这种计算法。三招精确计算庄家持仓量股价的涨跌，在一定程度上是由该股筹码的分布状况以及介入资金量的大小决定的：动用的资金量越大、筹码越集中，走势便较为稳定，不易受大盘所左右；动用的资金量越小、筹码分散在大多数散户手中，股价走势涨难跌易，难有大的作为，如何估算主力持仓数量呢？

　　笔者的经验主要通过以下三个方法求和平均来判断：1、笔者通过实战的摸索，在判断主力持仓量上可通过即时成交的内外盘统计进行测算，公式一如下：当日主力买入量=(外盘×1/2+内盘×1/10)/2，然后将若干天进行累加，笔者经验至少换手达到100%以上才可以。所取时间一般以60－120个交易日为宜。因为一个波段庄家的建仓周期通常在55天左右。该公式需要投资者每日对目标个股不厌其烦的统计分析，经过笔者长时间实证统计，准确率极高，误差率通常小于10%。

　　2、对底部周期明显的个股，笔者的经验是将底部周期内每天的成交量乘以底部运行时间，即可大致估算出庄家的持仓量，庄家持仓量＝底部周期×主动性买入量(忽略散户的买入量)。底部周期越长，庄家持仓量越大；主动性买入量越大，庄家吸货越多。因此，若投资者观察到底部长期横盘整理的个股，通常为资金默默吸纳，主力为了降低进货成本所以高抛低吸并且不断清洗短线客；但仍有一小部分长线资金介入。因此，这段时期主力吸到的货，至多也只达到总成交量的1/3－1/4左右。所以忽略散户的买入量的主动性买入量可以结算为总成交量×1/3或总成交量×1/4，公式二如下：庄家持仓量＝阶段总成交量×1/3或1/4，为谨慎起见可以确认较低量。

　　3、个股在低位出现成交活跃、换手率较高、而股价涨幅不大(设定标准为阶段涨幅小于50%，最好为小于30%)的个股，通常为庄家吸货。此间换手率越大，主力吸筹越充分，投资者可重点关注“价”暂时落后于“量”的个股。笔者的经验是换手率以50%为基数，每经过倍数阶段如2、3、4等，股价走势就进入新的阶段，也预示着庄家持仓发生变化，利用换手率计算庄家持仓的公式三：个股流通盘×(个股某段时期换手率－同期大盘换手率)；计算结果除以３，此公式的实战意义是主力资金以超越大盘换手率的买入量(即平均买入量)的数额通常为先知先觉资金的介入，一般适用于长期下跌的冷门股。因此，主力一旦对冷门股持续吸纳，我们就能相对容易地测算出主力手中的持仓量。随机指标KDJ的计算,原理和应用随机指标线（Stochastics）是乔治蓝恩博士所发明的，是欧美期货市场常用的一套技术分析工具，由于期货货风险性波动大，需要较短期、敏感的指标工具，因此中短期投资的技术分析也较为适用，随机指标综合了动量观念、强弱指标与移动平均线的优点。KD线的随机观念，在实用上远比移动平均线进步很多。在技术分析的领域上，事实上可分为图形分析与移动平均线理论两个范围。移动平均线在习惯上，都是以收盘价来做计算依据，因而无法表现出一段行情的真正波幅。也就是说，当日或最近数日的最高或最低价，无法表现在移动平均线的数据上，有些专家体认到这些缺点，而另外开创出一些更进步的技术理论，将移动平均线的应用，加以发挥。KD线即是其中一个代表性的杰作。未成熟随机值随着九日中高低价、收盘价的变动而有所不同。如果行情是一个明显的涨势，会带动K 线（快速平均值）与D线（慢速平均值）向上升。如涨势开始迟缓，则会反应到K值与D 值，使K 值跌破D值，此时中短期跌势确立。KD线本质上是一个随机波动的观念，对于掌握中短期的行情走势非常正确。因此可说是非常实用的利器。

　　一、随机指标(KDJ)的原理

　　1、随机指标(KDJ)以今日收盘价(也即N日以来多空双方的最终言和价格)作为买力与卖力的平衡点，收盘价以下至最低价的价格距离表征买力的大小，而最高价以下至最低价的价格距离表征买卖力的总力。这样，RSV的买力与总力之比，正是用以表征N日以来市场买力的大小比例，反映了市场的多空形势。

　　2、随机指标(KDJ)指标的后来修正者,放弃把RSV直接作为K值,而只把RSV作为新K值里面的1/3比例的内容。这是一种权值处理手法,表明更重视(2/3重视)近期趋势的作用。

　　3、在乔治·蓝恩的发明里,D值原来是N日K值的平滑平均值。现直接从算式上可见,D值只把K值作1/3的权重加以考虑,同样表明对近期趋势的重视。同时,D值的变化率也就小于K值的变化率,因此,K线成为随机指标中较敏感的快速线,D线则为较沉稳的慢速线。

　　4、J值本意为D值与K值之乖离,系数3和2也表现了权值的处理,表明在KD指标中,D指标应被更重视一些,这与趋势分析中认为慢速线较具趋势的示向性原理是一致的。

　　二、随机指标(KDJ)的计算

　　今日收盘价－N日内最低价今(N)日RSV＝（─────────────）×100;N日内最高价－N日内最低价今(N)日K值＝2/3昨日K值＋1/3今(N)日RSV;今(N)日D值＝2/3昨日D值＋1/3今(N)日K值;今(N)日J值＝3今(N)日D值－2今(N)日K值。K、D初始值取50。

　　三、随机指标(KDJ)的应用

　　1、一般而言,D线由下转上为买入信号,由上转下为卖出信号。

　　2、KD都在0～100的区间内波动,50为多空均衡线。如果处在多方市场,50是回档的支持线;如果处在空方市场,50是反弹的压力线。

　　3、K线在低位上穿D线为买入信号，K线在高位下穿D线为卖出信号。

　　4、K线进入90以上为超买区,10以下为超卖区;D线进入80以上为超买区,20以下为超卖区。宜注意把握买卖时机。

　　5、高档区D线的M形走向是常见的顶部形态,第二头部出现时及K线二次下穿D线时是卖出信号。低档区D线的W形走向是常见的底部形态,第二底部出现时及K线二次上穿D线时是买入信号。M形或W形的第二部出现时,若与价格走向发生背离,分别称为"顶背驰"和"底背驰",买卖信号可信度极高。

　　6、J值可以大于100或小于0。J指标为依据KD买卖信号是否可以采取行动提供可信判断。通常，当J值大于100或小于10时被视为采取买卖行动的时机。

　　7、随机指标(KDJ)本质上是一个随机性的波动指标,故计算式中的N值通常取值较小,以5至14为宜,可以根据市场或商品的特点选用。 不过,将随机指标(KDJ)应用于周线图或月线图上,也可以作为中长期预测的工具。

　　1.K值在20左右水平，从D值右方向上交叉D值时，为短期买进讯号。

　　2. K值在80左右水平，从D值右方向下交叉D值时，为短期卖出讯号。

　　3. 背离现象：价格创新高或新低，而KD未有此现象，亦为反转的重要前兆。

　　4. K值形成一底比一底高的现象，并且在50以下的低水平，由下往上连续两次交叉D值时，股价涨幅会较大。

　　5. K值形成一顶比一顶低的现象，并且在50以上的高水平，由上往下连续两次交叉D值时，股价跌幅会较大。

　　6. K值高于80超买区时，短期股价容易向下回档。

　　7. K值低于20超卖区时，短期股价容易向上反弹。

　　8. J值>100时，股价会形成头部。

　　9. J值

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