那斯达克如何运作 之交易过程
在整个那斯达克 市场 中，大约有500多个 市场 造市人(market maker)。在那斯达克的主板上，活跃的造市人有11个。他们彼此之间互相竞争，争取在市场上出具最好的买卖价格，而且这些股票的数量都是有保证的。一旦造市人收到了买卖指令，他们马上就从他们自己所掌握的股票存货中进行相应的买卖交易里。决定造市人买卖报价的一个重要因素，是造市人准备动用多大数目股票来响应下单的价格，这个数目又叫做市场规模（size of market）。个人投资者应该知道，造市人一般倾向于选择数目大的下单去进行交易，所以仅管你对一支股票所给出的买价高于其它人，但如果其它下单者购股数量如果多于你的话，你也买不到你想买的股票。在纽约交易所(NYSE)这样的拍卖市场中则不同，不管你买卖多少股票，只要你的叫价优于别人，你就一定能够卖进或卖出你的股票。
这就导致了那斯达克市场上曾经出现过的不公平交易。一般情况下，当证券经纪 公司 在一桩买卖中充当中间人或代理时，他们媒合买卖双方的交易，然后从中收取佣金。而当证券经纪作为造市人或委托人出现时，他们是从自己或其它客户的股票存货中买卖，这时这个券商就会在你的卖价上减下一些，或在卖价上加上一点儿，以从中牟利。仅管券商被禁止既收佣金又在价钱上作加减，但是券商加价或减价幅度却无从而知，于是很多券商利用这个 机会 ，从中大作手脚，加码和减码的幅度也越来越大。这样不仅造成成交难度加大，而且投资者也对券商的过度牟利颇有微辞。
在这样的情况下，1996年那斯达克的监管机构－全国证券商协会（National Association of Security Dealers，NASD）决定出面进行干预，并在其下建立了个人投资者服务部(the Office of Individual Investor Service)，以保护个人投资者的权益。另外，全国证券商协会还要求造市人对外公布他们成交过程的具体细节。
从研究中显示，纽约交易所这样的`拍卖市场中的成交价格，与客户发出的买卖价格最为接近，成交波动幅度也最小。但是，如果比较成交的活跃程度和成交量来说，纽约交易所还远不能与那斯达克相比。不过在市场出现异常情况时，例如1987年股灾，纽约交易所的活跃程度还是好于存在者造市人的那斯达克。当时柜台交易板的很多造市人，在市场恢复平稳前索性就不接电话。
除了股票之外，投资者还可以在那斯达克市场上进行期权交易。那斯达克100指数反映了这个市场上各行业中成长最引人瞩目 公司 的市场表现，这些公司的市值至少都有5亿美元，每日成交量都不少于10万股。那斯达克100指数在1994年开始在芝加哥选择权交易所(Chicago Board Options Exchange)上市交易，1996年在芝加哥商业交易所(Chicago Mercantile Exchange)上市。
那斯达克自称，由于他们也有血有肉的专才在幕后提供交易支持，所以它的电子交易系统和纽约交易所一样公平，并且称在那斯达克上市的公司代表了未来和希望，同时也暗示只有那些过时的老股董才会挂牌纽约交易所。
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